下一個障礙是確保一線工人的安全，因此個人防護裝備 (PPE) 成為當務(wù)之急。在可能的情況下，員工開始遠程工作，并采取措施降低成本和節(jié)省現(xiàn)金。這包括立即暫停四大國際蟲害防治公司——即能多潔、羅林斯 (Orkin)、ServiceMaster (Terminix) 和 Anticimex 的所有企業(yè)并購 (M&A)。

現(xiàn)在一年多了，事情發(fā)展的怎么樣了？害蟲防治行業(yè)已證明自己是一項必不可少的服務(wù)，并再次證明了其作為高度創(chuàng)新行業(yè)的資質(zhì)。隨著封鎖，更多的客戶在家工作，發(fā)現(xiàn)了更多的害蟲（內(nèi)外），因此住宅需求增加。對于商業(yè)客戶，尤其是那些在旅游、酒店和餐飲領(lǐng)域經(jīng)營的客戶來說，這是一場斗爭。服務(wù)頻率水平要么降低，要么完全取消。

然而，消毒服務(wù)的需求出現(xiàn)了，這個機會無一例外地被大公司抓住了。例如，能多潔在短短四個星期內(nèi)就在 60 個國家/地區(qū)推出了消毒服務(wù)。因此，該公司的衛(wèi)生部門在這一年增長了 36.8%，占持續(xù)收入（7.44 億英鎊）的 10.34 億美元（26%）（見下表）。另一方面，Pest Control 的持續(xù)收入僅增長 1%，達到 24.35 億美元（17.52 億英鎊），占業(yè)務(wù)的 62%（2019 年為 64%）。

數(shù)字通信——無論是員工與客戶之間還是公司內(nèi)部討論——對于員工遠程工作變得必不可少。這同樣適用于使用 Zoom 和 Microsoft Teams 等系統(tǒng)的辦公室工作人員，也適用于通過使用 24/7 嚙齒動物遠程監(jiān)控和記錄系統(tǒng)，甚至無需進入場所即可檢查蟲害情況的技術(shù)人員。隨著網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)研討會和特定行業(yè)營銷活動的使用增加，與客戶的數(shù)字互動變得更加重要。例如，2020 年，能多潔在英國發(fā)送了 290 萬封電子郵件，打開率超過 60%。

并購發(fā)生了什么？全球四大害蟲防治公司的長期目標是發(fā)展壯大，這已經(jīng)不是什么秘密了。這種增長可以是有機的，通過擴展他們已經(jīng)提供的服務(wù)，或者通過收購其他公司（并購）。對于能多潔、羅林斯、ServiceMaster 和 Anticimex，又名“四大”，并購路線不僅提供了一種快速增長的方式，而且提供了一種有利可圖的方式。它還為他們提供了一種進入新地理區(qū)域或加強其在新地理區(qū)域中的存在的手段。并行運行并支持收購活動的是一個股票市場，該市場認為該行業(yè)的股票是安全可靠的。

直到 2019 年，“四大”在公司收購上的支出水平穩(wěn)步增長，2019 年達到近 18 億美元的峰值。在“四大”中，能多潔和 Anticimex 的全球收購支出非常相似在 2017-20 年的四年中。

這與羅林斯和 Terminix 的支出類似。羅林斯在 2019 年的高額支出幾乎僅通過一項收購就可以實現(xiàn)——2019 年 4 月以 3.953 億美元的價格收購了總部位于加利福尼亞的 Clark Pest Control?？死嗽?2019 年 PCT 前 100 強排名中位列第 9 位，是羅林斯自 2008 年收購 HomeTeam Pest Defense 以來最大的一筆收購。

如果疫情沒有到來，預(yù)計 2020 年的收購量將超過 2019 年。但隨著 COVID 的到來和經(jīng)濟的不確定性，并購活動幾乎在一夜之間停止。

“2020 年開始是并購的強勁一年，然后大流行來襲，使市場陷入停頓……即將敲定的交易被簡單地放棄了。但到 2020 年第四季度，市場又回來了，因為買家試圖追上失地，倍數(shù)超過了 2019 年的高點。在 2020 年的最后 100 天里，完成了價值超過 50 億美元的交易，其中 5 筆來自 PCT 前 100 強，”波托馬克公司并購董事總經(jīng)理 Paul Giannamore 解釋說。

“在 2020 年 3 月，我認為夾具已經(jīng)上漲，這個整合泡沫終于破滅了。但以驚人的方式，冠狀病毒大流行引發(fā)了各國政府難以想象的財政和貨幣反應(yīng)，這進一步推高了資產(chǎn)價格。波托馬克擁有我們有史以來最大的賣方并購渠道，看到 2021 年全球蟲害防治交易額超過 20 億美元，我不會感到驚訝，”詹納莫爾說。

幾位分析師預(yù)測，蟲害防治行業(yè)將比以往更強大地擺脫大流行。這是一個價值 210 億美元的有吸引力的非周期性市場，預(yù)計到 2025 年將以每年 5.2% 的預(yù)期平均復(fù)合年增長率 (CAGR) 增長（來源：聯(lián)合研究顧問公司）。

北美市場（美國、加拿大和墨西哥）約占全球服務(wù)市場的 60%，因此它是通過并購實現(xiàn)增長的主要領(lǐng)域。Specialty Consultants 的合伙人 Rich Kalik 解釋說：“2020 年，美國結(jié)構(gòu)性害蟲防治行業(yè)的服務(wù)總收入估計為 96.27 億美元，比 2019 年的 93.59 億美元增長了 2.9%。實現(xiàn)了近 3% 的總收入增長2020 年美國 GDP 下降了 3.5%，這是顯著的，這證明了專業(yè)害蟲防治行業(yè)的彈性及其作為基本服務(wù)的重要性。”

其余部分由歐洲（19%）、亞洲（13%）、太平洋地區(qū)（約4%）和世界其他地區(qū)（4%）組成。隨著收入水平的提高，中國和東南亞部分地區(qū)可能是增長最快的市場，但絕大多數(shù)并購活動都集中在已經(jīng)很發(fā)達的市場。

羅林斯仍然是#1。今年的 PCT 前 100 強顯示，Rollins（包括 Orkin、HomeTeam Pest Defense、Clark、Western Pest Services 等）保持第一的位置，收入增長 7.2% 至 21.61 億美元，稅前收入增長 35.8% 至 3.55 億美元，如公司 2020 年年報中所記錄。有機增長占增長的 3.8%，其余來自收購。然而，在國際上，該公司的海外業(yè)務(wù)約占收入的 7%（2019 年為 8%）。（注意：前 100 名中不包括國際收入，這就是為什么羅林斯在這里的總收入略高的原因。）

乍一看，他們 2020 年的并購支出可能會大幅減少，但一旦將 2019 年 4 月的 Clark Pest Control 收購從數(shù)據(jù)中剔除，該公司的全球并購支出實際上在 2020 年有所上升。最重要的國際收購是澳大利亞的 Adams Pest Control 2020 年 7 月。此次收購鞏固了公司在該國的全國影響力。在業(yè)務(wù)的特許經(jīng)營方面，他們于 2020 年 7 月在非洲加納設(shè)立了第一個辦事處。

對于未來，集團總裁 Steven Leavitt 解釋說：“我們積極參與全球收購市場，并與我們認為適合我們的模式和文化的候選人合作。在應(yīng)對全球大流行的影響的同時，我們繼續(xù)在有吸引力的市場中發(fā)現(xiàn)和追求優(yōu)質(zhì)組織?！?/span>

能多潔 #1 全球。雖然羅林斯仍然在今年的 PCT 前 100 名中名列前茅，但能多潔（前 100 名中的第三位）保持了其全球第一的排名。在公司年報中公布的 2020 年最終業(yè)績中，持續(xù)收入增長 6.3% 至 39.55 億美元（28.46 億英鎊），持續(xù)營業(yè)利潤增長 5.4% 至 5.39 億美元（3.88 億英鎊）。

隨著全球大流行的開始，能多潔迅速采取行動降低成本、節(jié)省現(xiàn)金和增加流動性，并暫停所有并購活動。然而，2020 年總共購買了 21 家害蟲防治業(yè)務(wù)，其中大部分是在第四季度進行的。在美國，8 家大型區(qū)域性公司被收購，隨后于 2021 年 1 月宣布收購總部位于佛羅里達州的環(huán)境害蟲服務(wù)公司——該公司在去年的 PCT 前 100 強中排名第 15。在今年的 100 強名單中，能多潔預(yù)計收入將增長 21%。

首席執(zhí)行官安迪·蘭森 (Andy Ransom) 在總結(jié)其公司的并購活動時說：“好吧，在第二季度的一段非常平靜的時期之后，當每個人都按下了并購暫停按鈕時，這一年結(jié)束時出現(xiàn)了大量交易，尤其是在美國這種高水平的并購活動似乎將持續(xù)到 2021 年上半年。因此，與其說是發(fā)展，不如說是在第一季度末停止的地方基本恢復(fù)了。因此，我認為并購很活躍，而且隨著我們進入 2021 年，我們在能多潔初始擁有非常強大的機會管道。”

在 Rentokil 的年度報告中，Ransom 預(yù)測 2021 年的并購支出為 4 億英鎊（5.55 億美元），但如果出現(xiàn)合適的資產(chǎn)，10 億美元的交易也不是不可能的。

TERMINIX 改變方向。2019 年，Terminix 的并購支出達到了前所未有的水平——事實上，該公司是“四大”中最大的一家，收購了瑞典的 Nomor Holding 和英國 Rentokil 的 Mitie Pest Control 的一部分。然而，這在 2019 年底突然停止，當時 ServiceMaster 宣布有意出售其所有特許經(jīng)營 ServiceMaster 品牌。這是在 2020 年 9 月實現(xiàn)的。隨著出售的完成，公司更名為 Terminix Global Holdings，這使該公司能夠利用強大的 Terminix 品牌名稱。

至于最近被任命為該職位的并購活動的未來，并購和業(yè)務(wù)發(fā)展高級副總裁 Christie Grumbos 表示：“COVID-19 確實推動了整個行業(yè)的顯著放緩，但整體市場正在恢復(fù)正?！?倍數(shù)正在恢復(fù)到 COVID 之前的水平。我們?nèi)匀辉O(shè)法在 2020 年完成了大約 10 次收購，在 2021 年到目前為止完成了一些收購。我們?nèi)栽诜e極尋找，但現(xiàn)在專注于較小的收購。

“就 COVID 而言，我們沒有看到此類收購出現(xiàn)大幅放緩（如果有的話）。我們有能力收購一家更大的公司，但它確實必須是適合我們業(yè)務(wù)的正確戰(zhàn)略。我們的國際并購戰(zhàn)略類似于我們的國內(nèi)戰(zhàn)略，我們主要專注于可以增加我們在英國和斯堪的納維亞的現(xiàn)有業(yè)務(wù)的密度和規(guī)模的交易，”Grumbos 說。

穩(wěn)定的增長。Anticimex 總部位于瑞典斯德哥爾摩，一直在穩(wěn)步擴大其全球影響力。盡管在 PCT 前 100 強中保持第 8 位，但該公司在美國的銷售收入增長了 26%。隨著 COVID 的爆發(fā)而停止收購，但在 8 月重新開始，并持續(xù)強勁到 2021 年。在國際上，該公司通過以下方式進入柬埔寨市場對害蟲防治市場領(lǐng)導(dǎo)者 Antitermite 的戰(zhàn)略收購以及在法國的幾次收購使該公司躋身該國前 10 強之一。在全球范圍內(nèi)，該公司 2020 年的并購總支出估計為 2.47 億美元。

首席執(zhí)行官兼總裁 Jarl Dahlfors 將害蟲防治行業(yè)視為一個有彈性的行業(yè)，這只能被視為好消息，因為 Anticimex 迫在眉睫的目標是讓企業(yè)在斯德哥爾摩股票市場上市。

Anticimex 的商業(yè)模式保持不變，他說：“我們堅持我們的三個核心原則：強大的去中心化和創(chuàng)業(yè)分支；越來越多地使用智能數(shù)字連接技術(shù)；以及強大的并購計劃?！?

不要小看 CERTUS。盡管不是“四大”，私募股權(quán)投資的 Certus 的收購計劃正在掀起波瀾。僅在 2019 年 5 月推出，其并購支出已從 2019 年的 1500 萬美元增加到 2020 年的 7700 萬美元，這意味著收購的數(shù)量和價值推動該公司從 2020 年的第 75 名上升到今年的第 23 名，其中已宣布的前 10 名排名的長期目標。

關(guān)于并購活動，Certus 首席執(zhí)行官 Mike Givlin 表示：“在 Certus，我們從一開始就能夠超越我們的收購增長目標。在如此不確定的時期，我們是如何看到這種成功的？簡而言之，我們認為有更好的整合方式。我們可以靈活地個性化每項優(yōu)惠，并解決對業(yè)主最重要的事情，從我們對讓員工正確行事的承諾到讓他們快速進行下一次冒險的承諾。建立對我們害蟲防治社區(qū)的信任是關(guān)鍵，推薦是我們新收購的最佳來源?！?/span>

下一步是什么？Potomac 的 Paul Giannamore 的最后一句話：“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的稀缺性、買家之間的競爭加劇、即將上調(diào)的稅收以及公開股票市場上尋求收益的投機行為意味著 2021 年將成為有史以來規(guī)模最大的并購年，而不是僅針對害蟲，但遍及美國的所有行業(yè)”

所以——如果你正在閱讀這篇文章并考慮出售，也許沒有比這更好的時機了。有買家正在進行中。一旦出售，你用所有現(xiàn)金做什么仍然是另一個問題——但正如他們所說，“那是另一回事！”

注：Rentokil 數(shù)據(jù)按 1 英鎊 = 1.39 美元的匯率換算。

Frances McKim 是駐英國的自由國際行業(yè)記者。